007即时比分:存量貸款利率“換錨”將啟,房貸一族面臨選擇題

球探网足球即时比分 www.owydx.com.cn 綜合2019-12-30 11:17:24來源:中房網

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??中房網訊 為深化利率市場化改革,進一步推動貸款市場報價利率(LPR)運用,央行12月28日發布(2019)第30號公告,就存量浮動利率貸款的定價基準轉換為LPR有關事項進行說明。

??該公告的發布意味著,繼新發放貸款主要參考LPR定價之后,存量浮動利率貸款也將參考LPR定價。

??事實上,在今年第三季度貨幣政策執行報告中,央行已表示“抓緊研究出臺存量貸款利率基準轉換方案”。因此,央行本次公告并不出乎意料,只是公布的時點略早于市場預期,這也顯示了當前央行在加大貨幣政策逆周期調節力度方面積極作為。

??業內人士表示,LPR全面成為貸款定價的基準,將使貸款利率能更及時反映市場利率變化,提升貨幣政策傳導效果,與此同時,有助于降低實體經濟融資成本。

??推進存量浮動利率貸款定價基準平穩轉換

??根據公告,此次提到的存量浮動利率貸款是指2020年1月1日前金融機構已發放的和已簽訂合同但未發放的參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款(不包括公積金個人住房貸款)。

??央行有關負責人表示,2019年8月17日,人民銀行發布改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制公告。目前接近90%的新發放貸款已經參考LPR定價,但存量浮動利率貸款仍基于貸款基準利率定價,不能及時反映市場利率變化,不利于?;そ璐降娜ㄒ?。為進一步深化LPR改革,人民銀行發布了〔2019〕第30號公告,推進存量浮動利率貸款定價基準平穩轉換。

??存量浮動利率貸款定價基準轉換的原則為:

??一是,借款人可與銀行協商確定將定價基準轉換為LPR,或轉換為固定利率,借款人只有一次選擇權,轉換之后不能再次轉換。已處于最后一個重定價周期的存量浮動利率貸款可不轉換。

??二是,轉換工作自2020年3月1日開始,原則上應于2020年8月31日前完成。

??三是,轉換后的貸款利率水平由雙方協商確定,其中,為貫徹落實房地產市場調控要求,存量商業性個人住房貸款在轉換時點的利率水平應保持不變。

??另外,金融機構與客戶協商定價基準轉換條款時,可重新約定重定價周期和重定價日,其中商業性個人住房貸款重新約定的重定價周期最短為一年。

??存量貸款利率轉換將產生哪些影響?

??興業研究報告從貸款的個人與企業、商業銀行、中央銀行三個角度,對存量貸款利率轉換帶來的影響做出分析:

??對于貸款的個人與企業而言,償債負擔能否下降、下降的幅度如何將取決于貸款合同的具體安排(如轉換為浮息還是固息、重定價期限如何安排、加點幅度如何確定等)。總體而言,如果存量貸款轉換為參考LPR定價,實體經濟融資成本有望下降。通過存量貸款定價基準轉換降低實體經濟償債負擔,有助于提振個人消費和企業生產經營的活力。

??對于商業銀行而言,存量貸款換錨既有積極影響,也蘊含挑戰。一方面,與貸款基準利率相比,LPR與市場利率之間的聯動更為緊密,使得商業銀行資產端收益能夠與負債成本的變動更為匹配,有利于避免資產端與負債端定價不一致所導致的基準錯配風險。另一方面,雖然LPR有進一步下降的空間,但存款基準利率維持不變。在這種情況下,存量貸款轉換為按照LPR定價可能壓縮商業銀行的息差。

??對于中央銀行而言,存量貸款定價基準轉換有助于降低實體經濟的融資成本,提高貨幣政策的傳導效率。到2019年11月,我國金融機構貸款余額接近152萬億,其中26%是住戶中長期貸款,37%是企業中長期貸款。因此,推進存量貸款利率換錨對我國而言尤為重要。

??興業研究報告指出,存量貸款換錨完成后,貸款基準利率有望退出歷史舞臺。但仍有幾個問題需要持續關注。

??第一,存款利率定價基準的轉換。目前存款利率仍按照存款基準利率定價,與市場利率之間存在脫節,不利于公開市場操作利率向存款利率的傳導,可能導致貨幣政策傳導不暢、商業銀行資產負債端定價基準不匹配的問題。未來如何順利實現存款利率的轉換,深化利率市場化改革仍有待探索。

??第二,LPR形成機制改革后LPR利率與市場利率的聯動情況有待觀察。在新的形成機制下,我們需要持續關注LPR與市場利率能否密切聯動,充分反映流動性的變化。

??第三,利率避險市場的發展。隨著貸款利率市場化的深入,金融機構和企業的利率避險需求都將上升,因此,有必要加快發展場內外利率衍生品市場,豐富交易品種,提高市場深度。

??部分銀行回應:影響可控,穩妥有序推進存量轉換工作

??這一變化,對銀行整體影響幾何?

??銀行相關人士指出,自LPR改革以來,各銀行已有90%新發生貸款參考LPR定價,推動存量改革時機已經成熟。存量貸款定價基準轉換是利率市場化改革的關鍵一環,在市場普遍預期LPR下行的情況下,有助于整個社會融資成本下行。

??建設銀行相關負責人指出,LPR改革既充分考慮了商業銀行的承受能力,按照“先增量試點、后存量并軌”的路徑穩步推進,也充分考慮了銀行經營現狀和維護客戶關系的需要,給銀行和客戶預留了充分的準備期?!按幽殼襖純?,存量改革對銀行的影響可控。從長遠來看,改革有利于提高銀行自主定價能力,為銀行業長期健康發展奠定了良好的基礎?!苯ㄐ邢喙馗涸鶉酥賦?,銀行是降低實體經濟融資成本傳導機制中非常重要的一環,將繼續發揮好為實體經濟提供融資的關鍵作用。

??據這位負責人介紹,在LPR改革的背景下,一方面,建行要穩妥做好存量貸款定價基準轉換工作,加大對實體經濟的支持力度;另一方面,要更加重視長期可持續發展,進一步提升風險定價能力和利率風險管理能力,堅持穩中求進,穩健經營,打造核心競爭力。

??招商銀行總行資產負債管理部總經理彭家文表示,招商銀行將加快推進各項工作。按照人民銀行要求,進一步細化和明確招商銀行的落地實施方案,加快修訂合同,評估存量貸款定價基準批量切換的系統影響,盡快制定改造計劃并加緊實施。針對不同客戶、渠道的特點,提前布置,確保利率調整信息及時準確全面傳達至每一位客戶。彭家文表示,從3月1日起,招商銀行將按要求正式啟動存量貸款定價基準轉換工作,積極穩妥,合理有序,分步驟、分批次實施,做好客戶溝通和解釋。同時,加快適應LPR的市場化定價方式,打造適應LPR改革后的貸款綜合定價機制,提高利率風險應對能力,在有效平衡風險和收益的前提下,靈活運用表內外主動管理措施對沖利率風險。加快客戶結構調整和優化資產配置組合管理,提升自身競爭實力和服務實體經濟能力。

??民生銀行資產負債管理部負責人表示,接下來,民生銀行將嚴格按照人民銀行公告要求,盡快制定工作方案,包括系統配套、人員培訓等,穩妥有序推進存量轉換工作,與客戶按市場化原則協商確定具體轉換條款,并在雙方協商一致的前提下,盡可能以簡便易行的方式變更原合同條款,充分保障金融消費者權益,切實推動降低企業融資成本。

??房貸一族面臨選擇題

??在存量浮動利率貸款中,商業性個人住房貸款占據了重要比例,數據顯示,截至2018年末,我國個人住房貸款余額為25.75萬億元,占金融機構各項貸款余額的18.89%。

??此次定價基準的改變無疑將影響房貸利率定價的變化,購房者需要和銀行重簽貸款合同,進行“換錨”,根據上述內容,房貸定價的轉換也有兩種方式,即“LPR+加點”和固定利率。

??這實際上,也是給房貸一族出了一道選擇題——到底是選固定利率還是“LPR+加點”利率?

??選擇一:固定利率。按照規定,商業性個人住房貸款轉換后利率水平應等于原合同最近的執行利率水平。也就是說,選擇固定利率后,就是維持當前利率水平不變,不受LPR利率變化影響。

??選擇二:選擇“LPR+加點”利率。加點數值應等于原合同最近的執行利率水平與2019年12月發布的相應期限LPR的差值,也就是說,同一筆商業性個人房貸,在2020年3-8月之間任意時點轉換,均根據2019年12月LPR和原執行的利率水平確定加點數值,加點數值不受轉換時間的影響,銀行和客戶可合理分散辦理。

??舉例而言,若某筆商業性個人住房貸款原合同期限20年,剩余期限為8年,原合同約定的利率為5年期以上貸款基準利率上浮10%,現執行利率為4.9%×(1+10%)=5.39%。2019年12月發布的5年期以上LPR為4.8%。如果借貸雙方確定在2020年3月30日轉換定價基準,且重定價周期仍為1年,重定價日仍為每年1月1日,那么加點幅度應為0.59個百分點(5.39%-4.8%=0.59%)。2020年3月30日至12月31日,執行的利率水平仍是5.39%(4.8%+0.59%)。

??更重要的是,借款人只有一次選擇權,轉換之后不能再次轉換。于是關鍵的問題來了,到底選哪個劃算?

??中國民生銀行首席研究院溫彬認為,從目前來看,“換錨”后,房貸利率水平保持不變,是貫徹落實中央經濟工作會議提出的穩地價、穩房價、穩預期的要求,促進房地產市場平穩健康發展。但在市場普遍預估LPR延續下行的背景下,相較于固定報價,可能更多客戶會選擇浮動利率報價。

??諸葛找房副總裁苑承建表示,對于用戶來說,固定利率長期確定,但無法享受利率下行的紅利,但同樣也可以在利率上行時避免成本上升。而LPR為定價基準加點的方式對用戶來說是隨行就市,可以享受利率下行帶來的還款金額降低,但同樣在利率上行時還款金額也要隨之增加。就當前利率市場環境來說,LPR大概率還要下行,選擇LPR為定價基準加點的方案可能是更加穩妥且主流的方案。

??中國社科院財經戰略研究院住房大數據項目組長鄒琳華表示,現在改為錨定LPR,而LPR從長期看有走低的趨勢,所以存量房貸利率也開啟了長期下調的通道,有利于降低住房負擔,還貸壓力有望減輕。

??易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示,此次調整主要是調整利率計算方式,即從“央行基準利率*(1+浮動比例)”調整為(LPR基礎利率+基點)。后續利率有下調的空間,按揭貸款者不必擔心類似月供增加的負擔,也不必提前還貸。

??中泰證券宏觀首席分析師梁中華表示,低利率甚至零利率可能會是長期趨勢,若選擇固定利率,未來恐將長期多付利息。選擇跟隨LPR動態調整的浮動利率,或是更好選擇。

??來源:央行網站、經濟參考報、證券日報、第一財經,中房網綜合整理

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